174) Lipson Invest, -5,29%

174

Lipson Invest, -5,29%, Oksa 2-1, Pankranniku elurajoon, 6 Detsember 2007

Kogu hinnalangus: -190 000 EEK

Hinnakiri: http://lipson.ee/pankrannik/?id=22&gid=22&lang=ee&view=page

173) Kodux Kinnisvara, -9,88%

173

Kodux Kinnisvara, -9,88%, Salu tee, Peetri küla. 5 Detsember 2007

Kogu hinnalangus: -790 000 EEK

Hinnakiri: http://salu.koduxkv.ee/index.php?page=89

172) XL Kinnisvara, -3,86%

172

XL Kinnisvara, -3,86%, Tartumaal, Ihastes, Aruheina tee 10. 5 Detsember 2007

Kogu hinnalangus: -400 000 EEK

Hinnakiri: http://www.xl.ee/index.php?option=com_content&task=view&id=16&Itemid=32

Devalveerimispaanika kasutegur: Kroonis hoiustamise kuldaeg

Devalveerimispaanika kasutegur: Kroonis hoiustamise kuldaeg

Sel aastal on devalveerimispaanika selgemalt jõudnud juba kahe Balti riigi rahvusvaluutani. Kui Läti keeruline majanduslik olukord ei ole enam eriline uudis ja seal võiks tõesti devalveerimispaanika mõju omada, siis üllatuslikult on ka Eestis devalveerimispaanika mõjule pääsenud. Ometi on Eesti vaatamata massiivsele (ja selgelt ülejõu käivale) laenumahtude kasvule siiski seni stabiilsem olnud.

Devalveerimispaanika mõju olulisust või ebaolulisust saaks uurida erinevate rahaturuinstrumentide käitumisest. Kahjuks pole Eestis vastav turu segment eriti arenenud. Valuuta ei ole tavapäraselt kaubeldav ja seetõttu ei saa valuutakursside liikumisesst mingit indikatsiooni. Seega pole ka välja kujunenud (avalikku ja likviidset) Krooni optsiooni- ja futuuriturgu. Ka võlakirjade universumis on instrumendid kaubeldavad ainult privaatpanganduse sfäärides suuremate eraisikute ja investeerimisfirmade vahel. Valitsusvõlakirjade segmenti aga põhimõtteliselt ei olegi. Võlakirjaturud ning rahaturud aga annaks tänuväärset materjali majanduse või mõne sektori olukorra hindamiseks kuna need turu segmendid reageeriks kiiresti. Viimasel ajal emiteeritakse kohalikke võlakirju suurema yield´ga, st risk on suurem. Eriti on tõusnud kinnisvaraarendajate võlakirjaemissioonidelt küsitav intress. See tähendab, et kinnisvaraarendajad on sunnitud turult raha kaasama suurema intressiga, sest investorid (õigustatult) ei usalda enam sektorit ja riskimarginaal peab tõusma. Kuna väga head instrumenti pole, siis kasutame TALIBORi ja TALIBIDi Eesti ning RIGIBORi ja RIGIBIDi Läti olukorra hindamiseks.

TALIBOR - Tallinn Interbank Offered Rate
TALIBID - Tallinn Interbank Bid Rate
RIGIBOR - Riga Interbank Offered Rate
RIGIBID - Riga Interbank Bid Rate

Keskmised intressid, mida arvutatakse noteerivate pankade noteeritavate perioodide pankadevaheliste laenu- ja hoiuseintresside põhjal. Kasutan kõigis näidetes 12 kuu intressi.

Probleeme on võimalik avastada kas intressi ehk yieldi tõusust (suurem intress = suurem risk), või ostu- ja müügihinna vahest ehk spreadist (laiem spread = rohkem riski).

Vaatame kõigepealt mis Lätis on toimunud.


Läti devalveerimispaanika sai alguse Veebruaris. On näha, et intressid tõusid kohe järsult. Kuna intresse mõjutab ka näiteks EURIBORi liikumine, siis parema pildi annab spread. Ja spread laienes siis samuti järsult. Esimesele kiirele tõusule järgnes küll sama kiire langus, kuid nagu edaspidi näha, siis intressid on järjest tõusnud ja spread uuesti laienenud. Mis viitab sellele, et probleemid ei ole lahenenud. Eks devalveerimisjuttu on Läti näitel juba pikemalt räägitud. Olulisem asi mida Läti devalveerimispaanikast õppida: hoiuseintressid tõusevad kiirelt. Seda huvitavat asjaolu tasus meelde jätta ja võiks ka Eestis oodata. Madalate hoiuseintressidega periood on möödas ja ees on ootamas kõrgemad intressid. Lätis oli TALIBORiga seotud ka õppelaene ja mingeid tarbimislaene. Seega selline intresside tõus on otseselt mõjutanud ka tarbijate rahakotti. Eestis ei tohiks TALIBORiga olla eriti laene seotud.

Nüüd pilk Eestile.



Kui devalveerimispaanika alguses ei olnud veel mingitki märki probleemidest (vt ka seda blogipostitust), siis nüüd on selgelt näha, et pankadevahelised intressid on selgelt tõusnud. Kuid mis veel tähtsam, spread on oluliselt laienenud. Mis viitab sellele, et pankadel on likviidsusega mõningaid probleeme. Pankades on mõningane kroonipuudus. Probleemide korral hoitakse enda likviidsust rohkem ja seetõttu soovijatel on keerulisem ka üksteiselt laenata. Kuna aga kellegil on hädasti Krooni vaja praegu, siis on intressid oluliselt tõusnud.

Mida teha juhul kui oleks reaalne devalveerimisoht: põgeneda ja konverteerida kroone (üks põhjustest miks pankadel on Kroone puudu). Mida teha juhul kui poleks devalveerimisohtu: kasutada devalveerimispaanikat ja soodsamat hoiuseintressi oma huvides. Kuuldavasti nn "tark raha" ongi juba tulemas pankadele suurelt tehingu vastaspooleks, pakkumas neile Kroone ja teenimas selle pealt päris head intressi. Kaotajaks aga nagu ikka on emotsionaalsed väikeinvestorid kes paanikas kroone pankadest välja võtavad. Kui üldse hoida raha hoiusel, siis praegu on selleks parim hetk. Tooge nüüd oma raha uuesti panka tagasi. Ees on kõrgema intressiga periood. Esialgu võiks kasutada pigem lühiajalist perioodi. Ka lühiajalise perioodi intressid on oluliselt tõusnud. Võib eeldada, et intressid jätkavad veel tõusu, seega lühiajalise perioodi korral saab kiirest muutumisest paremini kasu. Hiljem tuleks olukord pikema perioodiga fikseerida. Lisaks soodsale intressile on sellel sammul ka väike patriootiline alatoon: pankadel puudub likviidsusest. Iga kroon täiendavat likviidsust aga aitab olukorda kindlustada ja aitab Krooni püsimisele kaasa.

Kroonis hoiustamine võiks olla lähema poole aasta või aasta jooksul üks turvalisemaid tehinguid mõnele suurema ja likviidsema portfelliga Eesti investeerimisfirmale Eestis. Kõik kinnisvara, transiidi ja sisetarbimisega otseselt või kaudselt seotud sektorid on surve all. Hetkel on Eestis kindlasi vähem neid majandusharusid kus väljavaade on hea või väga hea kui neid kus väljavaade on halb või väga halb. Iga tootlusühiku eest võetav risk on oluliselt väiksem kui hetkel kinnisvaraturul tootlusühiku eest võetav risk või jaekaubanduses tootlusühiku eest võetav risk. Lühiajaliselt likviidne olla ja devalveerimispaanikast kasu saada ei olegi võibolla päris halb mõte.

171) Uus Maa JÄRJESTKUNE ALE, -5,26%

171

Uus Maa JÄRJESTKUNE ALE, -5,26%. Rohu 25, korter 7. 4 Detsember 2007

Kogu hinnalangus: -100 000 EEK

Hinnakiri: http://www.uusmaa.ee/rohu/?ca=hinnad

170) Uus Maa, -8,78%

170

Uus Maa, -8,78%. Harjumaa, Rae vald, Karla küla, Vaadi tee. 4 Detsember 2007

Kogu hinnalangus: -900 000 EEK

Hinnakiri: http://www.uusmaa.ee/haaviku/?ca=hinnatabel

R&R Viimistlus, +10,87%, Harjumaa, Kiili, Kiili, Toompihla 4, 4 Detsember 2007

Hinnakiri: http://www.rrv.ee/index.php?page=92

169) Simus Kinnisvara JÄRJEKORDNE ALE, -0,43%

169

Simus Kinnisvara JÄRJEKORDNE ALE, -0,43%, Fahle maja kvaliteetkinnisvara, Tallinna kesklinn, 3 Detsember 2007

Kogu hinnalangus: -45 000 EEK

Hinnakiri: http://www.fahle.ee/

168) Kindlus Grupp OÜ, -3,1%

168

Kindlus Grupp OÜ, -3,1%, Raatuse 61, Tartu, 3 Detsember 2007

Kogu hinnalangus: -100 000 EEK

Hinnakiri: http://www.kindlusgrupp.ee/?id=45

KV.ee üldvisuaalid II, Tallinna linnaosad, korterid, 30 november (protsentuaalne muutus)

KV.ee üldvisuaalid II, Tallinna linnaosad, korterid, 30 november (protsentuaalne muutus)

KV.ee üldvisuaalid II, Tallinna linnaosad, korterid, 30 november (protsentuaalne muutus)

KV.ee üldvisuaalid II, Tallinna linnaosad, korterid, 30 november (protsentuaalne muutus)

KV.ee üldvisuaalid II, Tallinna linnaosad, korterid, 30 november

http://www.kv.ee/?act=search.simple&company_id=&broker_id=&recent=0&deal_type=1&county=1&page_size=25&price_min=0&price_max=&parish=421&keyword=&price_type=1&city=400&orderby=ch&search=Otsi&rooms_min=&rooms_max=&area_min=&area_max=&floor_min=&floor_max=

http://www.kv.ee/?act=search.simple&company_id=&broker_id=&recent=0&deal_type=1&county=1&page_size=25&price_min=0&price_max=&parish=421&keyword=&price_type=1&city=13243&orderby=ch&search=Otsi&rooms_min=&rooms_max=&area_min=&area_max=&floor_min=&floor_max=

http://www.kv.ee/?act=search.simple&company_id=&broker_id=&recent=0&deal_type=1&county=1&page_size=25&price_min=0&price_max=&parish=421&keyword=&price_type=1&city=13242&orderby=ch&search=Otsi&rooms_min=&rooms_max=&area_min=&area_max=&floor_min=&floor_max=

http://www.kv.ee/?act=search.simple&company_id=&broker_id=&recent=0&deal_type=1&county=1&page_size=25&price_min=0&price_max=&parish=421&keyword=&price_type=1&city=13238&orderby=ch&search=Otsi&rooms_min=&rooms_max=&area_min=&area_max=&floor_min=&floor_max=
KV.ee üldvisuaalid II, Tallinna linnaosad, korterid, 30 november

KV.ee üldvisuaalid II, Tallinna linnaosad, korterid, 30 november

http://www.kv.ee/?act=search.simple&company_id=&broker_id=&recent=0&deal_type=1&county=1&page_size=25&price_min=0&price_max=&parish=421&keyword=&price_type=1&city=13239&orderby=ch&search=Otsi&rooms_min=&rooms_max=&area_min=&area_max=&floor_min=&floor_max=

http://www.kv.ee/?act=search.simple&company_id=&broker_id=&recent=0&deal_type=1&county=1&page_size=25&price_min=0&price_max=&parish=421&keyword=&price_type=1&city=13244&orderby=ch&search=Otsi&rooms_min=&rooms_max=&area_min=&area_max=&floor_min=&floor_max=

http://www.kv.ee/?act=search.simple&company_id=&broker_id=&recent=0&deal_type=1&county=1&page_size=25&price_min=0&price_max=&parish=421&keyword=&price_type=1&city=13241&orderby=ch&search=Otsi&rooms_min=&rooms_max=&area_min=&area_max=&floor_min=&floor_max=

http://www.kv.ee/?act=search.simple&company_id=&broker_id=&recent=0&deal_type=1&county=1&page_size=25&price_min=0&price_max=&parish=421&keyword=&price_type=1&city=13240&orderby=ch&search=Otsi&rooms_min=&rooms_max=&area_min=&area_max=&floor_min=&floor_max=

http://www.kv.ee/?act=search.simple&company_id=&broker_id=&recent=0&deal_type=1&county=1&page_size=25&price_min=0&price_max=&parish=421&keyword=&price_type=1&city=13237&orderby=ch&search=Otsi&rooms_min=&rooms_max=&area_min=&area_max=&floor_min=&floor_max=

KV.ee üldvisuaalid II, Tallinna linnaosad, korterid, 30 november

167) AP Kinnisvara, -4,57%

167

AP Kinnisvara, Harjumaal Kuusalu vallas Sõitme külas Kolga lahe ääres Leegiranna krunt, -4,57%, 26 Oktoober 2007

Kogu hinnalangus: -503 500 EEK

Hinnakiri: http://fo.ee/leegiranna/hinnakiri.htm

Vaata ka eelmist hinnalangust:
http://kvkvisuaal.blogspot.com/2007/10/77-ap-kinnisvara-1232.html

KVKV üldandmete visuaalid V

KVKV üldandmete visuaalid.

Koguhulk on natuke vähenenud kuid siiski tipppude lähedal, müügitempo püsib madal.

Tootal Kinnisvara ennistab osaliselt hindasid, +26,67% (kokku -3,79%)

Tootal Kinnisvara ennistab osaliselt hindasid, +26,67 (kokku -3,79%), Magasini tn 3g Tallinn, 30 November 2007

Hinnakiri: http://www.tootal.ee/magasini3g.php/?cat=lmenu&page=342&parent=196

Tootal Kinnisvara ennistab osaliselt hindasid, +66,67 (kokku -21,05%)

Tootal Kinnisvara ennistab osaliselt hindasid, +66,67 (kokku -21,05%), Mäealuse tn 5 ja 7 Tallinn, 30 November 2007

Kogu hinnalangus: http://www.tootal.ee/maealuse.php?cat=lmenu&page=341&parent=195

Vaata ka eelmist suurt hinnalangust

166) Nova Haus JÄRJESTKIKUNE ALE, -6,06% (kokku -20,51%)

166

Nova Haus JÄRJESTKIKUNE ALE, -6,06% (kokku -20,51%), Tartumaa, Ülenurme vald, Ülenurme, Mõisniku 17 ja 32, 30 November 2007

Kogu hinnalangus: -200 000 EEK (kokku -800 000 EEK)

Hinnakiri: http://www.novahaus.ee/?lang=est&m1=3&m2=67&tk=4&prod=7

Vaata ka eelmist hinnalangetust:
http://kvkvisuaal.blogspot.com/2007/11/146-nova-haus-jrjestkikune-ale-1081.html
http://kvkvisuaal.blogspot.com/2007/11/138-nova-haus-513.html

165) Nova Haus, -14,71%

165

Nova Haus, -14,71%, Tartumaa, Ülenurme vald, Tõrvandi, Rukki 19 ja Nisu 19, 30 November 2007

Kogu hinnalangus: -500 000 EEK

Hinnakiri: http://www.novahaus.ee/?lang=est&m1=3&m2=67&tk=4&prod=16

164) Polar Holding OÜ JÄRJEKORDNE ALE, -2,72%

164

Polar Holding OÜ JÄRJEKORDNE ALE, -2,72%, Instituudi tee 3, 30 November

Kogu hinnalangus: -314 100 EEK

Hinnakiri: http://rilanto.ee/hinnad.php

Vaata ka eelmisi hinnamuutusi
13 November
6 November
18 Oktoober

163) Simus Kinnisvara JÄRJESTIKUNE ALE, -0,23% (KOKKU -11,14%)

163

Simus Kinnisvara, -0,23% (kokku -11,14%), Tallinn lähiümbrus, Tabasalu alevik, Kalda, Sipelga 5, 29 November 2007

Kogu hinnalangus: -9 000 EEK

Hinnakiri: http://www.simus.ee/?o=2&id=139&object=1&action_type=&city_district=&a